Son zamanlarda yurt içindeki yoğun gündem adeta baş
döndürüyor. 15 Temmuz günü gerçekleştirilmeye çalışılan kalkışma girişimi sonrasında
hem siyasi hem de ekonomik açıdan oldukça kritik günler geçiriyoruz.
Bu haftanın son işlem günü ise Türk Lirası için oldukça
önemli olacak. Cuma günü Türkiye için kilit öneme sahip Moody’s kredi
derecelendirme kuruluşunun kararını açıklaması bekleniyor. Yılbaşında
açıkladığı takvimde Türkiye’nin not değerlendirmesini 5 Ağustos günü yapacağını
belirten kredi derecelendirme kuruluşunun vereceği karar ülkeye fon girişlerini
ve çıkışlarını etkileyeceği için Türk Lirası üzerinde sert hareketlere neden
olabilir.
Not İndirimi
Durumunda TL’den Çıkışlar Artabilir
Moody’s’in alacağı kararı diğer büyük kredi derecelendirme
kuruluşu olan S&P(Standart & Poors)’nin kararı ile karşılaştırmamak
gerekiyor. S&P’nin anlaşılmadık şekilde darbe girişiminin hemen ardından
herhangi bir açıklama beklemeden ve gözlemleme ihtiyacı duymadan aldığı kararın
aslına bakılırsa ekonomimize olan etkisi çok fazla hissedilmedi. Bunun nedeni
ise S&P’nin not indiriminden önce hali hazırda Türkiye’nin kredi notunu
yatırım yapılabilir düzeyin altında tutmasıydı. Notun bir basamak daha inmesi
çok büyük sorun teşkil etmedi. TL bu karar sonrası değer kaybına uğrasa da
sonrasında ekonomi kanadından yapılan açıklamalar ve Türkiye’deki kişilerin 10
milyar dolara yakın dövizi elinden çıkararak ekonomiye olan güvenlerini
göstermeleri TL’nin güç kaybetmesine engel oldu.
Moody’s’in vereceği karar ise S&P’nin değerlendirmesinden
daha önemli bir halde. Nedeni ise Moody’s’in alacağı indirim kararının
Türkiye’den para çıkışlarını beraberinde getireceği gerçeği. Yurtdışında bazı
büyük fonların Türkiye’ye yatırım yapabilmesi için, hatta zorunlu şekilde
portföylerinin bir kısmını burada tutmaları için üç büyük kredi derecelendirme
kuruluşu olan S&P, Moody’s ve Fitch’in en az ikisinin ülke notunu yatırım
yapılabilir düzeyde değerlendirmesi gerekiyor. Eğer Moody’s Cuma günü
Türkiye’nin notunu indirirse bu fonların mecburen Türkiye’den çıkışı
gerçekleşecek. Bu çıkışın da 10 milyar dolar civarında olacağı bekleniyor.
Böyle bir durumda ilk tepkiyle birlikte Türk Lirası hızlı bir şekilde değer
kaybedebilir. Bu tepki sonucunda Dolar/TL’nin önce 3,10 seviyesini test ederek
ardından 3,17’li seviyelere sıçrama gerçekleştirebilir. Ancak şunu unutmamak
gerekiyor. Verilen ilk tepki bu şekilde değerlenmeye neden olsa da bir süre
sonra kur tekrar değer kaybedebilir. Çünkü birincisi evet ülkeden 10 milyar
dolara yakın bir fon çıkışı olacak ancak daha yüksek risk alabilen fonların bir
kısmı buraya kayacak ve bu çıkışın bir kısmı dengelenebilecek. İkincisi
Türkiye’nin uzun süre yatırım yapılabilir olmayan kredi notlarıyla da ekonomiye
yön vermiş bir tecrübesi bulunuyor ve bu durumun üstesinden gelebilir. Üçüncüsü
ise not indirilsin veya indirilmesin yapılması gereken ekonomik reformlara başlanırsa
not yükselmeleri kendiliğinden gelecektir.
Hiç yorum yok:
Yorum Gönder