XAUTRY(Gram Altın) Teknik Görünüm

 Dolar/TL kurundaki hızlı yükseliş ile birlikte yukarı yönlü harekete başlayan gram altın, bugün tarihi yüksek seviyelerini gördü. Gram altını etkileyen diğer enstrüman olan ons altının 1800 doların üzerinde günlük kapanış yapması durumunda gram tarafında yükselişin hız kazandığını görebiliriz. 

Teknik görünüme baktığımızda ise dikkat çeken bir fincan-kulp formasyonu görüyoruz. Bugün gün sonu kapanışının 540 lira üzerinde olması önemli olacak. Bu seviyenin üzerinde kapanış görmemiz halinde, gram altın için takip edilmesi gereken ilk hedef fiyat 615 TL(küçük çanak hedefi). Uzun vadeli hedef ise 689 TL(büyük çanak hedefi) olarak öne çıkıyor.

EKGYO Teknik Görünüm

 Hissede 1,75 desteğinden başlayan yükseliş hareketi devam ediyor. Özellikle geride bıraktığımız günde yaşanan yukarı yönlü fiyatlamayla, 200 günlük üssel ortalamanın üzerinde kapanış gerçekleşmesi hissenin yukarı yönlü hareketine devam edebileceğinin işareti. 1,91'in üzerinde tutunma devam ettiği sürece 2,04 küçük çanak hedefi ve fibo direnci hedef fiyat olarak takip edebilir. Geri çekilmelerde ise 1,91-1,87 ve 1,83 destekleri takip edilmeli.

Diğer taraftan Perşembe günü gerçekleşecek olan TCMB toplantısında faiz indirimi kararı beklentisinin GYO sektörü ve şirket için pozitif olduğunu unutmamak gerekiyor.

BIST100 ve USDTRY Haftalık Görünüm

BIST100

Geçtiğimiz haftanın ilk iki işlem gününü alıcılı bir seyirle tamamlayan endeks, sonraki üç günü ise kayıpla kapattı. Geride bıraktığımız haftanın en çok dikkat çeken durumlarından biri, fiyatlama olarak tüm hafta boyunca yurtdışı piyasalara neredeyse tamamen zıt hareket etmemizdi. Bu hafta ise endeks hareketlerine ciddi etkide bulunacak gelişmeler gerçekleşecek. Bunlardan en önemlisi Perşembe günü açıklanacak olan TCMB faiz kararı. Diğer önemli gelişme ise yaşanması muhtemel Suriye operasyonu. Bu iki durumda endeks üzerinde baskı unsuru olabilir.

Teknik olarak baktığımızda ise geçtiğimiz hafta işaret ettiğimiz 1408-1417 aralığı içerisinde hareket eden bir fiyatlama görüyoruz. Yükseliş hareketinin hız kazanabilmesi için trend direnci olan 1421 seviyesinin üzerinde günlük kapanış görmemiz önemli. Bu seviyenin aşılması 50 günlük ortalama 1427 ve sonrasında 1444 direncini gündeme getirebilir. Geri çekilmelerde ise 1408 fibo desteğinin altında kapanış görmemiz sert düşüşlere neden olabilir. 1408'in altında ise 1399 ve 1371 destekleri önemli teknik seviyeler.

USDTRY

11-15 Ekim haftası dolar/tl için rekor üzerine rekorların kırıldığı bir hafta oldu. Kurun 5 gün üst üste yükseliş hareketine devam etmesi geçtiğimiz hafta belirtmiş olduğumuz 8,9950 ve 9,22 dirençlerinin aşılmasını beraberinde getirdi. Bu da demek oluyor ki bir sonraki hedef seviye olan çanak direnci 9,36 takip edilmeli. Geri çekilmelerde ise daha önce direnç olan 9,22 ve 8 günlük ortalama 9,0850 takip edilebilir. Ancak şunu unutmamak gerekiyor, Perşembe günü açıklanacak olan TCMB faiz kararı kur için oldukça kritik. Faiz kararının ardından sert fiyatlamalar görebiliriz. O nedenle Perşembe gününe pozisyon girmek daha sağlıklı olabilir.

Kur Yükselişinin 3. Çeyrek Bilançolarına Etkisi

ABD'de bu hafta itibariyle 3. çeyrek bilanço dönemine girmiş bulunmaktayız. Türkiye'de ise bilanço sezonu 21 Ekim itibariyle başlıyor. Konsolide olmayan bilançolar için 30 Ekim, konsolide bilançolar için 9 Kasım son bilanço açıklama tarihleri. Bankaların ise 19 Kasım'a kadar her iki bilançoyu açıklama süresi bulunuyor.

Bazı şirketlerin açıklamış olduğu bilanço tarihleri de şu şekilde;

Diğer taraftan kurda yaşanan son yükseliş hareketinin bazı şirket bilançolarına negatif, bazılarına ise pozitif yansımalarını göreceğiz. Pozitif etkilenecek bilançolarda özellikle Türk Hava Yolları(DXY Yükselişi) öne çıkarken, olumsuz tarafta EURUSD paritesindeki geri çekilmenin etkisiyle Pegasus başı çekiyor.

Pozitif Etkilenen Şirketler

30 Eylül verilerine göre

Negatif Etkilenen Şirketler

30 Eylül verilerine göre

KCHOL Teknik Görünüm

 Uzun vadede yükseliş trendi içerisinde hareket eden KCHOL hissesinde, son iki ayda yaşanan fiyat sıkışması dikkat çekiyor. Bu sıkışmayla birlikte oluşan üçgen formasyonu, hissedeki sert fiyat hareketinin öncü göstergesi olabilir. Dün akşam kapanış fiyatının, 21,98 olan fibonacci %23,6 seviyesinin ve 21,96 olan üçgen trend desteğinin hemen altında 21,94'ten gerçekleşmesi kritik önemde. Hissenin bugün de bahsetmiş olduğumuz seviyelerin altında kapanış yapması durumunda durumunda,  önce 21,42 desteği sonrasında 100 günlük hareketli ortalama olan 20,86 seviyesine geri çekildiğini görebiliriz. Yukarı yönlü fiyatlamalarda ise takip edilmesi gereken direnç seviyeleri 22,40-22,52 aralığı ile 22,86 üçgen direnci olarak öne çıkıyor.

SASA Teknik Görünüm

 Son iki günlük hareket ile birlikte alçalan takoz formasyonunu kıran hissede teknik görünüm pozitife dönmüş gibi görünüyor. Dünkü kapanış fiyatının 50 günlük hareketli ortalama seviyesi olan 27,56'nın üzerinde olması da hisseyi destekleyen başka bir önemli teknik gelişme. Diğer taraftan güçlü yükseliş hareketi için 200 günlük hareketli ortalama seviyesi 28,20'nin de aşılması hisse için oldukça önemli olacak. 28,20'nin üzerinde ise 28,86 ve 29,40(200 günlük hareketli ortalama) dirençleri takip edilebilir. Olası geri çekilmelerde ise 27,56 ve 26,90-26,74 aralığı takip edilmeli. 26,74'ün altına gelinmesi durumunda satış baskısının artacağını unutmamak gerekiyor.

BIST100 ve USDTRY Haftalık Görünüm

BIST100 

Geride Bıraktığımız haftanın son iki işlem günündeki yükselişler ile 8 günlük ortalama seviyesi olan 1394'ün üzerinde kapanış yapmayı başaran endeks, bir sonraki direnç seviyesi olan 21 günlük ortalaması 1403'ün üzerine çıkmayı başaramadı. Özellikle son zamanlarda fibonacci 23,6 bölgesi 1408 direncine aşmakta zorlanan BIST100 endeksi, bu seviyeyi aşamadığı sürece yükseliş hareketlerinin kalıcı olma ihtimali düşük görünüyor. Kalıcı yükseliş hareketinin başladığını düşünmemiz için önce 1408, ardından  100 günlük ortalama olan 1417 seviyesinin üzerinde günlük kapanışlar görmemiz gerekiyor. Ancak dışa bağımlılığımızın yüksek olduğu enerji ve petrol fiyatlarındaki yükseliş bu dirençleri germemizi oldukça güçleştiriyor. Ayrıca 21 Ekim tarihinde TCMB'nin vereceği faiz kararında nasıl bir politika izleyeceğine yönelik belirsizlik de endeks üzerinde risk unsuru olarak öne çıkıyor.

Geri çekilme hareketlerinde ise 1368-1375 bandı oldukça önemli. Özellikle 1368'den geçen yükseliş trendi alt bandının kırılması 1342 desteğine kadar geri çekilmeyi beraberinde getirebilir.

USDTRY

Cuma günü açıklanan TDİ verisi beklentilerin altında kalsa da ortalama saatlik kazançlardaki artış ve işsizlik oranında yaşanan düşüş, ABD 10 yıllık tahvil faizinin 1,61'in üzerine çıkmasına neden oldu. FED'in tapering ve faiz artışına başlayacağı tarih yaklaştıkça, küresel anlamda dolar yükselişi devam edecek gibi görünüyor. Aynı zamanda içeride TCMB'nin tekrar faiz indirimine gideceğine yönelik beklentiler USDTRY üzerindeki baskıyı daha da artırıyor. 

Teknik olarak baktığımızda ise 8,8030 çanak direncinin üzerine geçtikten sonra bir türlü 8 günlük ortalama seviyesinin altına inmeyen dolarda bir sonraki direnç seviyesi 8,9950 fibonacci direnci olarak öne çıkıyor. Bu seviyenin aşılması ise sırasıyla 9,22 ve 9,36 hedefli fiyatlamaları beraberinde getirebilir. Kurun tekrar kalıcı düşüş hareketine başlayabilmesi için aşılması gereken destek 8,8030 desteğinde.

EREGL Teknik Görünüm

 Dün yaşanan yükseliş hareketi ile birlikte kendisini düşüş trendinin üzerine atan ve trend üstü kapanış yapan hisse senedi, 21 günlük ortalama seviyesi olan 16,97 seviyesinden kapanış gerçekleştirdi. Bugün yaşanacak kapanış ile birlikte trend çizgisinin üzerinde kalmayı başarırsa, düşen trendin kırıldığını söylemek mümkün olabilir. Özellikle 21 günlük ortalama 16,97'nin üzerindeki güçlü duruş olması durumunda fibonacci 38,2 bölgesi olan 17,16 test edilebilir. 17,16'nın aşılması halinde ise 17,63 yeni hedef olarak ortaya çıkacaktır.

 Ancak son zamanlarda Çin hükümeti tarafından, demir fiyatlarını baskılamaya yönelik atılan adımların devam etmesi nedeniyle sektör için görüntü çok parlak değil. Bu nedenle hisse senedine temkinli yaklaşmak gerekiyor. Özellikle 17,16 fibonacci direnci aşılmazsa 200 günlük ortalama seviyesi olan 16,18 seviyesine geri çekilmeler görebiliriz.

TUPRS Teknik Görünüm

Son zamanlarda yükselen petrol fiyatlarının destek olduğu TUPRS'ta düşüş trendinin kırıldığını ve yeni bir yükseliş trendinin başladığını görüyoruz. Oluşan ters omuz baş omuz formasyonunda yukarı yönlü geçilmesiyle birlikte şirket hisselerindeki pozitif görüntü bir süre daha devam edebilir. Özellikle 120 TL üzerinde günlük kapanışlar görmemiz durumunda kısa vadeli olarak tobo hedefi olan 128 tl ile fibonacci direnci olan 129 tl hedefli fiyatlamalar ortaya çıkabilir. 129 tl'nin aşılması halinde ise orta vadede 146,30 hedefli fiyatlamalar görülebilir. Olası geri çekilmelerde ise ara destek seviyesi ve 8 günlük ortalama olan 115 -115,50 seviyesi alım fırsatı olarak değerlendirilebilir. 115,50 desteğinin altına sarkma olması durumunda 21 günlük hareketli ortalama olan 110,30 ve 50-100-200 günlük ortalamaların kesiştiği 100,80 - 103,90 fiyat aralığı takip edilmeli.

Sektörel Genel Bakış

ENERJİ

·         Yıllık bazda Petrol %57, kömür %191, Doğalgaz %267 fiyat artışı gösterdi. (-)

·         Doğalgaz çevrim santralleri ve kömüre dayalı termik santrallerde üretim azalıyor. (-)

·         Türkiye’deki elektrik kurulu gücü 98,5 bin Megavat bunun 10 bin megavatı rüzgar, 9 bin megavatı kömürden karşılanıyor. (+)

Yorum: Enerji sektöründe sert fiyat artışlarından kaynaklı negatif görünüm mevcut ancak kömür ve doğalgaz fiyatlarındaki yükseliş yenilenebilir enerji tarafını cazip hale getiriyor.

 

İNŞAAT ve KONUT

·         Konut satışları Ağustos’ta %17 gerileme gösterdi. (-)

·         Bina inşaatı maliyet endeksi %45,2 arttı. (-)

·         Çimento fiyatlarında %57,3’lük artış nedeniyle Ticaret bakanlığı 4 Eylül’de çimento ve klinker ihracatına sınırlama getirdi. (+)

·         Temmuz’da konut fiyatları yıllık bazda %10,2 artış gösterdi. Maliyet etkisi nedeniyle yılın geri kalanında da artışın devam etmesi bekleniyor. (nötr)

Yorum: Maliyetlerdeki artış fiyatların yukarı gitmesine neden olurken, bu durum satışların düşüşü olarak yansıyor. Aynı zamanda yüksek faiz oranları sektör için olumsuzluk yaratıyor.

 

OTOMOTİV

·         Otomobil ve hafif ticari araç satışları Temmuz’da %45,3, Ağustos’ta %5 düşüş gösterdi yıllık olarak. (-)

·         Ağustos’ta otomobil ihracında güçlü yükseliş var. Ancak Avrupa’da talep pozitif yönde devam etmesine rağmen yavaşlama mevcut. (-)

·         Mikroçip siparişlerinin teslim süreleri giderek uzuyor. Bu sorunun 2022 yılının ilk yarısına kadar devam etmesi bekleniyor. (-)

Yorum: Yurtiçi satışlarda yaşanan düşüş ve özellikle mikroçip tedarikinde yaşanan sıkıntılar sektörü olumsuz yönde etkilemeye devam ediyor.

 DEMİR-ÇELİK

·         Konut, beyaz eşya ve otomotiv sektöründe yaşanan yavaşlama, ham çelik üretimini de yavaşlatıyor. (-)

·         Demir-çelik ihracatında %15,9 artış meydana geldi. (+)

·         Demir cevherinin yılın ilk 8 ayında %50 artış göstermesi Çin hükümetinin fiyatları kontrol altında tutmak için çelik üretimine yönelik sınırlamalar getirmesine neden oldu. (-)

Yorum: Yurt içinde yaşanan talep azalması yükselen ihracat ile dengeleniyor. Ancak Çin hükümetinin fiyatları kontrol altında tutma çabası sektör için negatif.

 

LOJİSTİK

·         Havayolu yolcu trafiği %10,2, havayolu yük trafiği %21,6 yıllık artış gösterdi. (+)

·         AB ülkelerinin imzaladığı yeşil mutabakat çerçevesinde karbon salınımı 2030’da %50, 2050’de %0’a indirilmesi öngörülüyor. Türkiye’de bu programa uygun olarak yurt içi taşımada kara yolunun ağırlığını azaltarak deniz ve demir yolu taşımacılığının payının artırılması gerekiyor.(+)

Yorum: Son gelen veriler ve yeni AB programı nedeniyle sektörde görünüm pozitif ancak artan vaka sayıları ve yeni varyantlar sektör için şu an risk oluşturuyor.

 

TEKSTİL-HAZIR GİYİM

·         Üretim Haziran ve Temmuz’da arttı. (+)

·         İhracat Temmuz ayında dolar bazında %3,3 miktar bazında %36,1 artış gösterdi. (+)

·         İç talepte Ağustos ve Eylül ayında canlanma mevcut. (+)

·         Maliyetlerdeki artış ve en büyük ihracat pazarı olan Avrupa’da pandeminin olumsuz etkileme ihtimali talebin yavaşlamasına neden olabilir. (-)

Yorum: Kurda yaşanan yükseliş ihracat rakamlarının artmasına neden oluyor. Ancak vaka sayılarında yaşanan artış sektör için risk unsuru.

  

PERAKENDE

·         Satış hacimlerinde mobilya ve elektronik eşyada belirgin düşüş söz konusu. (-)

·         İnternet satışlarında hafif yükseliş ve güçlü duruş devam ediyor. (+)

·         AVM’lerin açılması Temmuz ayında AVM cirolarını %51,8 artışa neden oldu. (+)

·         Tüketici kredilerinde yapılan düzenleme ile 50 bin TL’ye kadar olan kredilerin vadesinin 36 aydan 24 aya indirilmesi ve alım gücünde yaşanan düşüş satışlarda aşağı yönlü baskıya neden olabilir.(-)

Yorum: Mobilya ve elektronik eşya satışlarında yaşanan düşüş ve kredi vadelerinin düşürülmesi sektör için negatif etkiye neden oluyor. Sektörde internet satışlarının güçlü kalmaya devam etmesi bu yönde yatırımı olan şirketleri ayrıştırabilir.

 

BEYAZ EŞYA

·         Çip tedarik sorununu arz kısıtına neden oluyor. (-)

·         Pandemi sürecinde ertelenen talebin devre girmesi fiyat artışına neden oldu. (-)

·         Fiyatlarda yaşanan yükseliş tüketici talebini olumsuz yönde etkiliyor. (-)

·         BDDK’nın elektronik eşya alımlarında taksit sayısını sınırlandırması ve yükselen fiyatlar Ağustos’ta yurt içi satışların %8,2 azalmasına neden oldu. (-)

·         Küresel ölçekte yaşanan konteyner krizi, üretim ve lojistik süreçlerini olumsuz yönde etkilemesi ihracatın adet bazında %16,3 gerilemesine neden oldu. (-)

Yorum: Çip tedarikinde yaşanan sorunlar ve taksit sayılarının düşürülmesi, artan fiyatlarla birleştiğinde şu anda sektör için negatif görünümün hakim olmasına neden oluyor. Mikroçip sorunun yakın vadede çözülmeye uzak olması sektördeki baskının devam etmesine neden olabilir.

 

TURİZM

·         Temmuz ayında yurtdışı ziyaretçi sayısının 4,4 milyon kişi ile son 22 ayın en yüksek seviyesine ulaşması ve Ağustos ayında da 4 milyon ziyaretçi gelmesi sektörde toparlanmaya neden oldu.(+)

·         2021 yılı Ocak-Temmuz döneminde bir önceki yıla göre ziyaretçi sayısı %7,3’lük artış gösterdi.(+)

·         Rusya’nın 22 Haziran, İngiltere’nin 22 Eylül tarihlerinde Türkiye’ye yönelik kısıtlamaları kaldırması sektör için pozitif. (+)

Yorum: Özellikle Rusya’nın 22 Haziran tarihinde seyahat kısıtlamaları kaldırması sektörü pozitf yönde etkilerken, 22 Eylül tarihinde İngiltere’nin Türkiye’yi kırmızı listeden çıkarması yılsonuna kadar ziyaretçi sayısında iyileşmeyi beraberinde getirebilir. Ancak pandemi koşullarında ağırlaşma sektör üzerinde risk unsuru olarak devam ediyor.

 

TARIM

·         Türkiye ekonomisi 2. Çeyrekte %21,7 büyürken, tarım sektörü sadece %2,3’lük büyüyerek son 6 çeyreğin en düşük performansını gösterdi. (-)

·         Temmuz ayında tarımsal girdi fiyatları aylık %2, yıllık %29,4 artış gösterdi. (-)

·         Gübre fiyatlarında %62.4 lük artış görüldü. (-)

·         Gıda fiyatlarında reel artış Ocak ayında %8,8 iken Ağustos’ta bu oran %30,8’e yükseldi. (+)

·         Yurtiçinde işlenmemiş gıda enflasyonu uzun zamandır %20’nin altında seyrederken, Temmuzda %25,4 Ağustos’ta %32,4 seviyesine yükseldi. (+)

·         Yükselen enerji fiyatları, olumsuz iklim koşulları ve küresel olarak gıda fiyatlarında yaşanan artış. Gıda fiyatlarını yukarı yönde baskılamaya devam ediyor. (+)

Yorum: Tarımsal girdi fiyatlarında yaşanan yükseliş sektör için oldukça olumsuz. Özellikle doğalgaz fiyatında yaşanan artış, gübrenin hammaddesi olan amonyak üretimini maliyetli hale getiriyor. Bu durum gübre fiyatlarında ciddi artışa neden oluyor ve gübre tedarikini zorlaştırıyor. Gıda fiyatlarındaki artış bir miktar bu durumu dengelemeye çalışsa da sektör için genel görünüm negatif yönde.

 

GENEL DEĞERLENDİRME

Mevcut durumu ele aldığımızda dört sektörün diğer sektörlerden pozitif yönde ayrıştığını söyleyebiliriz. Bu sektörler lojistik, tekstil, turizm ve perakende. Özellikle kurda yaşanan yükseliş tekstil sektöründe ihracatı yüksek olan şirketleri cazip kılıyor. Turizm sektöründe ise sezonun bitmesi karlılığı azaltacaktır. Ancak İngiliz turistlerin yıl sonuna kadar ülkemizi ziyarete devam etmeleri sektör için pozitif gelişme olarak öne çıkıyor. Perakende sektöründe ise mobilya ve elektronik eşya yoğunluklu firmalar risk oluştururken özellikle internet satışları güçlü olan firmaları tercih etmek doğru olacaktır.